وزارت کشاورزی روسیه روز جمعه، عوارض صادراتى را براى تاريخ سوم الى نهم ماه دسامبر را اعلام كرد؛
بر اين اساس، شاهد كاهش چشمگير  عوارض صادراتى گندم  به حدود ٩ روبل خواهيم بود. عوارض جو و ذرت  كماكان صفر باقى خواهد ماند.
بازار گندم روسیه در ماه نوامبر عليرغم اينكه صادرکنندگان به‌دلیل تقویت روبل، افزایش هزینه‌های لجستیکی و رقابت شدید از سوی گندم ارزان آرژانتین با محدودیت سودآوری روبه‌رو هستند، همچنان پرتحرک و تحت‌تأثیر تقاضای قوی صادراتی هستند.
نرخ فوب گندم ۱۲.۵٪ پروتئین نحويل بنادر نووروسیسک در كانال ٢٣٠ دلار در هر تن است، حجم صادرات گندم روسیه نيز طی ۱ تا ۲۵ نوامبر به ۴.۲۳ میلیون تن رسیده است. در این بازه، ترکیه (۷۳۲ هزار تن)، مصر (۶۹۰ هزار تن) و ایران  (۶۲۲ هزار تن) سه خریدار اصلی گندم روسیه بودند. برای حفظ رقابت‌پذیری، قیمت‌های خرید داخلی تا حدود ۱۶ هزار روبل تحويل ترمينال ها تعدیل شده است. هم‌زمان، کیفیت گندم روسیه در برداشت سال زراعى ٢٠٢٥ به‌طور محسوسی ارتقا  یافته، بطوريكه حدود ۲۸ میلیون تن گندم با پروتئین ۱۲.۵٪ تولید شده و سهم گندم با کیفیت بسیار بالا (Strong Wheat) نیز به ۷٪ رسیده است. همچنین براساس نمونه‌برداری میدانی از اراضى كشاورزى در ۶۷ منطقه کشور، کل تولید گندم روسیه حدود ۹۴ میلیون تن برآورد می‌شود.
در شرایطی که صادرات جو و ذرت  در نوامبر حجم محدودی داشته، گندم  همچنان اصلی‌ترین محرک جریان صادراتی روسیه است؛ موضوعی که با تقاضای پایدار بازارهای خاورمیانه، شمال آفریقا و جنوب آسیا هماهنگ است. مناقصه جدید تونس برای خرید ۱۲۵ هزار تن جو دامی و تقاضای ثابت در حوزه مدیترانه، جایگاه رقابتی غلات روسیه را تقویت می‌کند.
در افق بلندمدت، روسیه درصدد است ساختار حضور خود در بازار جهانی غلات را بازطراحی کند. این کشور می‌تواند ظرفیت صادرات غلات خود را دو برابر کند، مشروط بر ایجاد سازوکارهای جدیدی که وابستگی به تجار بزرگ بین‌المللی را کاهش دهد (ازجمله هماهنگی ضدانحصار در سطح كشورهاى عضو بریکس و ایجاد بورس غلات بریکس).
در کوتاه‌مدت نیز بهبود کیفیت محصول، عملکرد پایدار بنادر و ادامه صادرات قوی (به‌ویژه به ترکیه، مصر و ایران) به تثبیت جایگاه روسیه در بازار جهانی گندم کمک کرده است.
در نمودار زير، روند رشد قابل‌توجه تولید گندم روسیه را از سال ۲۰۰۰ و پيش بينى در دو سال زراعى آينده را بررسى ميكنيم. تولید از حدود ۳۵ میلیون تن در ابتدای دوره به محدوده ۹۰ تا ۱۰۰ میلیون تن در سال‌های اخیر رسیده است.
هم‌زمان، موجودی ابتدای دوره نیز طی سال‌های اخیر افزایش  یافته که بیانگر تقویت ذخایر و بهبود امنیت عرضه داخلی است.

بازار غلات آرژانتین این هفته همچنان تحت فشار شرایط آب‌و‌هوایی خشک قرار دارد؛ موضوعی که در تمامی گزارش‌ها به‌ویژه برای مناطق کلیدی تولید برجسته شده است.
در بازار ذرت، پیشرفت کُند کشت (که طبق گزارش بورس غلات بوئنوس‌آیرس تنها به ۳۷ درصد رسیده) همراه با تداوم خشکی، سرعت کار کشاورزان را محدود کرده و باعث شده قیمت‌ها تحويل بنادر آرژانتين در محدوده ٢٢٠ تا ٢٢٥ دلار بدون تغییر خاص باقی بماند. با وجود ضعف کلی بازارهای جهانی، افزایش قیمت‌ها در آمریکا و برزیل، موقعیت نسبی آرژانتین را در جریان‌های صادراتی تقویت کرده، هرچند ميزان عرضه داخلی پایین است، بخش عمده تقاضای آسیایی همچنان به سمت محموله‌های آمریکا و برزیل متمایل است.
در بازار جو، برداشت در مناطق شمالی آغاز شده، اما بارش‌های اخیر در نواحی اصلی تولید نگرانی‌هایی  درباره کیفیت محصول ایجاد کرده است؛ به‌ویژه خطر آلودگی قارچی فوزاریوم و افزایش سطح سمّ دن که می‌تواند کیفیت و مقبولیت صادراتی جو را کاهش دهد. همچنین انتظار می‌رود در مناطقی که عملکرد بالاست، سطح پروتئین محصول پایین‌تر  باشد. این شرایط، همراه با عرضه محدود، باعث شده قیمت جو آرژانتین همچنان بالای ۲۲۰ دلار باقی بماند؛ البته این سطح قیمتی هنوز ۱۰ تا ۱۵ دلار گران‌تر از جو استرالیاست و ورود به بازار چین را دشوار می‌کند. پیش‌بینی می‌شود با گسترش برداشت از اوایل تا میانه دسامبر، عرضه افزایش یابد، اما در مقطع فعلی، آرژانتین همچنان یک مبدأ با عرضه محدود و حساسیت بالا نسبت به شرایط آب‌وهوایی است.
نمودار زير نشان می‌دهد که صادرات تجمیعی ذرت آرژانتین در سال ۲۰۲۵/۲۶ در بیشتر ماه‌ها پایین‌تر  از سال ۲۰۲۴/۲۵ پیش‌بینی شده است؛ زیرا برداشت امسال کوچک‌تر و عرضه اولیه محدودتر است. با این حال، روند ماهانه تقریباً مشابه سال قبل حرکت می‌کند، ولی مسیر صعودی صادرات در ۲۰۲۵/۲۶ با شیب کمتر ادامه می‌یابد و در پایان دوره به سطحی پایین‌تر از سال گذشته می‌رسد.

بازار روغن خام سويا، شاهد عرضه جهانی کافی است، اما توزیع آن یکنواخت نیست.
بازار آمریکا همچنان تحت فشار خلاء انتظارات مربوط به سوخت‌های زیستی و افت قیمت‌های بورس شيكاگو قرار دارد.
پرميوم خام سويا آمریکا بدون پشتوانه خبرهای حمایتی از بخش سوخت هاى زيستى، در سطح پایینی معامله می‌شوند.
در اروپا، سهم سود روغن نیز رو به کاهش  است. به‌طوری‌که به حدود ۴۱ تا ۴۲ درصد از ارزش استحصال دانه رسیده كه پایین‌ترین سطح سال ۲۰۲۵ را ثبت کرده است.
در این میان، صادرات روغن سویای آرژانتین در اکتبر نزدیک به ۶۵۰ هزار تن باقی ماند و كشورهاى شبه قاره هند تقریباً نیمی از این محموله‌ها را جذب کردند.
در برزیل، تقاضای داخلی برای بیودیزل پایه‌های نقدی را تقویت کرده، اما قیمت‌های آتى جهت تحويل از ماه مارس به بعد را نسبت به سال گذشته به‌طور قابل‌ملاحظه‌ای پایین‌تر  برده که نشان‌دهنده عرضه مناسب و ضعف خرید بین‌المللی است.
در سمت تقاضا، سیگنال‌هاى دوگانه در بازار به گوش ميرسد؛ واردات روغن نباتی هند در اکتبر کاهش شدیدی  داشت كه این امر سطح ذخایر داخلی را پایین آورده و نیاز به واردات در ماه‌های نوامبر تا ژانویه را احتمالاً افزایش  می‌دهد.
اروپا نیز به سمت جایگزینی روغن‌های ارزان‌تر (به‌ویژه روغن خام سویا) حرکت می‌کند که این روند به بازار روغن خام پالم در کوتاه‌مدت فشار وارد کرده است. در عین حال، تقاضای قوی بیودیزل در اتحادیه اروپا، حجم بیشتری از روغن خام ذرت را جذب می‌کند كه این موضوع در بخش سوخت با روغن سویا رقابت  مستقیم ایجاد کرده است. جهت‌گیری بازار همچنان تحت‌تأثیر عدم‌قطعیت‌های سیاسی است.
اصلاحات احتمالی در الزامات سوخت زیستی آمریکا، تأخیر در اجرای قوانين جنگل زدايى توسط اتحادیه اروپا، و تحولات تجاری آمریکا و چین از فاكتور ها و شاخص هاى سياسى موثر بر روند قيمت روغن خام سويا ميباشد.
به نظر من، در کوتاه‌مدت، قیمت روغن سویا  در یک بازه محدود با ریسک نزولی ملایم نوسان می‌کند، اما هرگونه تأیید افزایش تعهدات سوخت زيستى در آمریکا یا خریدهای قوی‌تر از سوی چین و هند می‌تواند سریعاً به بازار جهت صعودی بدهد.
در زير، متوسط روند قيمت خام سويا تحويل بنادر آرژانتين از اوايل سال ١٤٠٤ تا اواخر هفته قبل، بررسى ميكنيم.

بازار دانه سویا در چین همچنان زیر فشار موجودی‌های بالا و تقاضای محدود قرار دارد.
ذخایر بنادر به رکورد تقريبى ٩ میلیون تن رسیده و کارخانجات نیز حدود ۷.۵ میلیون تن موجودی دارند؛ سطحی که حاشیه سود روغن كشى را منفی  نگه داشته و قیمت کنجاله را تحت فشار منفى گذاشته است.
با وجود این شرایط، واردات سنگین ادامه داشته بطوريكه چین در اکتبر ۹.۴۸ میلیون تن سویا وارد کرده و مجموع واردات سال جاری را به ۹۵.۷ میلیون تن رسانده است.
با این حال، خرید سويا از آمریکا بدليل اينكه قیمت برزیل رقابتی‌تر است، بسیار کم‌رنگ مانده است. در همین راستا شركت دولتى كافكو چين، تفاهمنامه (MOU) خرید ۲۰ میلیون تن سویا از برزیل را نهایی کرده است. در حالی که رشد قیمت‌های بورس شيكاگو از معاملات داخلی حمایت می‌کند، تقاضای واقعی در صنعت خوراک دام همچنان ضعیف است و این امر چشم‌انداز بازار سویا را تا حدودى محتاطانه نگه می‌دارد.
بازار ذرت چین وضعیت باثبات‌تری دارد؛ قیمت‌های داخلی با افزایش معاملات آتی و فروش کند کشاورزان تقویت شده است. بر اساس گزارش برآورد عرضه و تقاضای کشاورزی چین (CASDE)، تولید ذرت ۲۰۲۵/۲۶ به ۳۰۰ میلیون تن افزایش خواهد يافت و نیاز وارداتی سال ۲۰۲۴/۲۵ به ۱.۸۳ میلیون تن کاهش یافته است (البته براى فصل ٢٠٢٥/٢٠٢٦، برآورد هاى فعلى از حجم واردات حدود ٥ ميليون تن ميباشد)؛ موضوعی که نشان از کفایت عرضه داخلی و استمرار سیاست‌های حمایتی دارد. در بنادر چین، قیمت ذرت وارداتی به دلیل محدودیت عرضه از مبدأ دریای سیاه (محدودیت‌های لجستیکی اوکراین—از جمله بارندگی، آسیب خطوط ریلی و کمبود ظرفیت خشک‌کنی) در حال افزایش است، در حالی‌که در بازار داخلی، ذرت تازه‌برداشت به‌دلیل رطوبت بالا و فروش‌نکردن کشاورزان با کندی وارد بازار می‌شود و همین موضوع باعث حفظ روند افزایشی قیمت‌ها شده است.
در بازار گندم، چین فعلاً خرید چشمگیری نداشته، هرچند گمانه‌زنی‌ها درباره احتمال ورود چین به بازار باعث نوسانات افزایشی در معاملات جهانی شده است، اما در حال حاضر نشانه‌ای از خرید عمده مشاهده نمی‌شود.
طبق نمودار زير، موجودی دانه سویا در بنادر چین طی سال ۲۰۲۵ با سرعتی قابل‌توجه افزایش یافته و در ماه نوامبر به بالاترین سطح خود از سال ۲۰۲۱ رسیده است. رشد شدید موجودی‌ها بیانگر واردات سنگین در کنار مصرف ضعیف داخلی است که باعث ایجاد فشار نزولی بر بازار کنجاله و محدود شدن حاشیه سود کارخانجات شده است.