بازار روغن خام سويا، شاهد عرضه جهانی کافی است، اما توزیع آن یکنواخت نیست.
بازار آمریکا همچنان تحت فشار خلاء انتظارات مربوط به سوخت‌های زیستی و افت قیمت‌های بورس شيكاگو قرار دارد.
پرميوم خام سويا آمریکا بدون پشتوانه خبرهای حمایتی از بخش سوخت هاى زيستى، در سطح پایینی معامله می‌شوند.
در اروپا، سهم سود روغن نیز رو به کاهش  است. به‌طوری‌که به حدود ۴۱ تا ۴۲ درصد از ارزش استحصال دانه رسیده كه پایین‌ترین سطح سال ۲۰۲۵ را ثبت کرده است.
در این میان، صادرات روغن سویای آرژانتین در اکتبر نزدیک به ۶۵۰ هزار تن باقی ماند و كشورهاى شبه قاره هند تقریباً نیمی از این محموله‌ها را جذب کردند.
در برزیل، تقاضای داخلی برای بیودیزل پایه‌های نقدی را تقویت کرده، اما قیمت‌های آتى جهت تحويل از ماه مارس به بعد را نسبت به سال گذشته به‌طور قابل‌ملاحظه‌ای پایین‌تر  برده که نشان‌دهنده عرضه مناسب و ضعف خرید بین‌المللی است.
در سمت تقاضا، سیگنال‌هاى دوگانه در بازار به گوش ميرسد؛ واردات روغن نباتی هند در اکتبر کاهش شدیدی  داشت كه این امر سطح ذخایر داخلی را پایین آورده و نیاز به واردات در ماه‌های نوامبر تا ژانویه را احتمالاً افزایش  می‌دهد.
اروپا نیز به سمت جایگزینی روغن‌های ارزان‌تر (به‌ویژه روغن خام سویا) حرکت می‌کند که این روند به بازار روغن خام پالم در کوتاه‌مدت فشار وارد کرده است. در عین حال، تقاضای قوی بیودیزل در اتحادیه اروپا، حجم بیشتری از روغن خام ذرت را جذب می‌کند كه این موضوع در بخش سوخت با روغن سویا رقابت  مستقیم ایجاد کرده است. جهت‌گیری بازار همچنان تحت‌تأثیر عدم‌قطعیت‌های سیاسی است.
اصلاحات احتمالی در الزامات سوخت زیستی آمریکا، تأخیر در اجرای قوانين جنگل زدايى توسط اتحادیه اروپا، و تحولات تجاری آمریکا و چین از فاكتور ها و شاخص هاى سياسى موثر بر روند قيمت روغن خام سويا ميباشد.
به نظر من، در کوتاه‌مدت، قیمت روغن سویا  در یک بازه محدود با ریسک نزولی ملایم نوسان می‌کند، اما هرگونه تأیید افزایش تعهدات سوخت زيستى در آمریکا یا خریدهای قوی‌تر از سوی چین و هند می‌تواند سریعاً به بازار جهت صعودی بدهد.
در زير، متوسط روند قيمت خام سويا تحويل بنادر آرژانتين از اوايل سال ١٤٠٤ تا اواخر هفته قبل، بررسى ميكنيم.

بازار دانه سویا در چین همچنان زیر فشار موجودی‌های بالا و تقاضای محدود قرار دارد.
ذخایر بنادر به رکورد تقريبى ٩ میلیون تن رسیده و کارخانجات نیز حدود ۷.۵ میلیون تن موجودی دارند؛ سطحی که حاشیه سود روغن كشى را منفی  نگه داشته و قیمت کنجاله را تحت فشار منفى گذاشته است.
با وجود این شرایط، واردات سنگین ادامه داشته بطوريكه چین در اکتبر ۹.۴۸ میلیون تن سویا وارد کرده و مجموع واردات سال جاری را به ۹۵.۷ میلیون تن رسانده است.
با این حال، خرید سويا از آمریکا بدليل اينكه قیمت برزیل رقابتی‌تر است، بسیار کم‌رنگ مانده است. در همین راستا شركت دولتى كافكو چين، تفاهمنامه (MOU) خرید ۲۰ میلیون تن سویا از برزیل را نهایی کرده است. در حالی که رشد قیمت‌های بورس شيكاگو از معاملات داخلی حمایت می‌کند، تقاضای واقعی در صنعت خوراک دام همچنان ضعیف است و این امر چشم‌انداز بازار سویا را تا حدودى محتاطانه نگه می‌دارد.
بازار ذرت چین وضعیت باثبات‌تری دارد؛ قیمت‌های داخلی با افزایش معاملات آتی و فروش کند کشاورزان تقویت شده است. بر اساس گزارش برآورد عرضه و تقاضای کشاورزی چین (CASDE)، تولید ذرت ۲۰۲۵/۲۶ به ۳۰۰ میلیون تن افزایش خواهد يافت و نیاز وارداتی سال ۲۰۲۴/۲۵ به ۱.۸۳ میلیون تن کاهش یافته است (البته براى فصل ٢٠٢٥/٢٠٢٦، برآورد هاى فعلى از حجم واردات حدود ٥ ميليون تن ميباشد)؛ موضوعی که نشان از کفایت عرضه داخلی و استمرار سیاست‌های حمایتی دارد. در بنادر چین، قیمت ذرت وارداتی به دلیل محدودیت عرضه از مبدأ دریای سیاه (محدودیت‌های لجستیکی اوکراین—از جمله بارندگی، آسیب خطوط ریلی و کمبود ظرفیت خشک‌کنی) در حال افزایش است، در حالی‌که در بازار داخلی، ذرت تازه‌برداشت به‌دلیل رطوبت بالا و فروش‌نکردن کشاورزان با کندی وارد بازار می‌شود و همین موضوع باعث حفظ روند افزایشی قیمت‌ها شده است.
در بازار گندم، چین فعلاً خرید چشمگیری نداشته، هرچند گمانه‌زنی‌ها درباره احتمال ورود چین به بازار باعث نوسانات افزایشی در معاملات جهانی شده است، اما در حال حاضر نشانه‌ای از خرید عمده مشاهده نمی‌شود.
طبق نمودار زير، موجودی دانه سویا در بنادر چین طی سال ۲۰۲۵ با سرعتی قابل‌توجه افزایش یافته و در ماه نوامبر به بالاترین سطح خود از سال ۲۰۲۱ رسیده است. رشد شدید موجودی‌ها بیانگر واردات سنگین در کنار مصرف ضعیف داخلی است که باعث ایجاد فشار نزولی بر بازار کنجاله و محدود شدن حاشیه سود کارخانجات شده است.

بازار جهانی جو دامی این هفته در شرایطی باثبات و متعادل قرار دارد؛ به‌طوری‌که افزایش  عرضه در اتحادیه اروپا، روسیه، اوکراین و آرژانتین از یک‌سو و تداوم تقاضا از سوی بازارهای خاورمیانه و آسیا از سوی دیگر، موجب حفظ روند پایدار قیمت‌ها شده است. صادرات اتحادیه اروپا با رشد چشمگیر ۱۱۸ درصدی به ۳.۸۵ میلیون تن رسیده و فرانسه و آلمان همچنان محور اصلی عرضه فوب اروپا هستند.
در اوکراین، با وجود ثبات نسبی قیمت‌های داخلی (گندم دامى تحويل ترمينال هاى اودسا حدود ٢١٠-٢١٥ دلار به‌عنوان شاخص نزدیک جو)، مشکلات زنجیره تأمین و هزینه‌های بالا باعث شده صادرات جو نسبت به سال گذشته پایین‌تر بماند. روسیه نیز با حجم صادرات محدودتر در مقایسه با فصل‌های قبل وارد بازار شده و تمرکز اصلی همچنان بر گندم باقی مانده است.
در بخش تقاضا، بازار شمال آفریقا و آسیا همچنان فعال است. الجزایر اخیراً محموله‌هایی را در محدوده ۲۶۳ تا ۲۶۴.۵ دلار تحويل بنادر خود خریداری کرده که معادل متوسط ۲۳۰ دلار تحويل بنادر اروپا است، هرچند عرضه کشاورزان اروپایی محدود مانده است.
چین نیز با پرداخت نرخ‌های متوسط ۲۵۰ دلار تحويل بنادر خود، خرید جو استرالیا را پرقدرت ادامه می‌دهد و این امر قیمت جو را تحويل بنادر غربى استرالیا در محدوده ۲۳۰ تا ٢٣٥ دلار تثبیت کرده است.
در آرژانتین نیز بازار فوب در محدوده ۲۲۲ تا ۲۲۵ دلار قرار دارد و با برآورد تولید ۵ تا ۵.۵ میلیون تن، چشم‌انداز عرضه همچنان مطلوب  است.
در اكراين، اگرچه فاصله قیمتی جو نسبت به ذرت
(حدود ۱۵ دلار) مانع از رشد قابل‌توجه قیمت می‌شود، اما نیاز واردکنندگان به تکمیل خریدهای حمل دسامبر و ژانویه موجب شده فشار تقاضا همچنان از قیمت‌ها حمایت کند.
متوسط قيمت هاى جو 🌾🐄تحويل بنادر مختلف دنيا براى دوره حمل ماه دسامبر؛
فرانسه 🇫🇷 – ٢٣٠ دلار
آلمان 🇩🇪 – ٢٢٥ دلار
رومانى 🇷🇴- ٢٣٠ دلار
دریای سياه 🇺🇦 🇷🇺 – ٢٣٥ دلار
استراليا 🇦🇺 – ٢٣٠ دلار
آرژانتین 🇦🇷 – ٢٢٥ دلار
نمودار زير، نشان می‌دهد تولید جو آرژانتین طی سال‌های اخیر روندی صعودی داشته و در سال ۲۰۲۵ به یکی از بالاترین سطوح خود، نزدیک ۵ میلیون تن رسیده است. در نمودار دوم، موجودی پایان‌دوره استرالیا پس از کاهش دو سال گذشته، در سال ۲۰۲۵/۲۶ دوباره به سطح میانگین ۲ میلیون تن نزدیک می‌شود که بیانگر بهبود عرضه و تقویت پتانسیل صادرات است.

بازار ذرت برزیل در یک مسیر باثبات قرار دارد. ارزیابی به‌روز شده وزارت كشاورزى برزيل نشان می‌دهد که تولید فصل ٢٠٢٦/۲۰۲۵ با رسیدن به ۱۳۸.۸ میلیون تن روندی رو به رشد دارد؛ افزایشی که عمدتاً از گسترش سطح زیرکشت تابستانه به ۲۲.۷۲ میلیون هکتار ناشی می‌شود. با این حال، شرایط اقلیمی همچنان یک عامل محدودکننده جدی است؛ خشکی و دمای کمتر از حد نرمال در استان هاى گویاس، میناس‌گرایس و ماتوگروسو می‌تواند بخشی از پتانسیل عملکرد را تحت فشار قرار دهد. پریمیوم‌ها نسبتاً ثابت مانده اما نشانه‌هایی از کاهش تقاضای کوتاه‌مدت دیده می‌شود. تضعیف رئال از بازارهای آتی حمایت کرده و صف سنگین کشتی‌های صادراتی (بیش از ۴.۳ میلیون تن) در بنادر برزيل، جایگاه برزیل را به‌عنوان رقابتی‌ترین صادرکننده ذرت در بازار جهانی به‌ویژه در دوره‌ای که جذابیت قیمتی ذرت آمریکا کاهش یافته، تحکیم کرده است.
بازار سویا همچنان ترکیبی از حمایت‌های قیمتی و چالش‌های تولید را پشت سر می‌گذارد. بر اساس برآوردهای وزارت كشاورزى برزيل، تولید امسال حدود ۱۷۷.۶ میلیون تن پیش‌بینی می‌شود، اما خشکی، سرمای زودهنگام و نیاز به کشت مجدد در برخی مناطق اصلی موجب شده روند کاشت نسبت به سال گذشته کندتر و ناهماهنگ‌تر باشد. با وجود این محدودیت‌ها، رشد قیمت‌های آتی در شیکاگو باعث تقویت نرخ‌ها تحويل بنادر برزیل شده است. از سوی دیگر، سطح بی‌سابقه ذخایر چین خریدهای کوتاه‌مدت را کاهش داده و حجم معاملات محصول قدیمی را محدود کرده است. همچنین اختلاف قیمت نقدی و آتی کاهش یافته، اما قیمت‌های نقدی همچنان با روند کلی بازار همراه و از آن حمایت می‌کنند. در مجموع، برزیل همچنان نقش محوری خود در عرضه جهانی سویا را حفظ کرده است، هرچند وضعیت آب‌وهوا، سطح ذخایر چین و تغییرات پریمیوم‌های صادراتی عامل‌های اصلی تعیین‌کننده مسیر بازار در هفته‌های آینده خواهند بود.
در زير، متوسط روند قيمت ذرت  را تحويل بنادر مختلف دنيا، طى شش ماه قبل، بررسى ميكنيم.