با اعلام  تصمیم دولت آرژانتین مبنی بر کاهش  عوارض صادراتی شامل: ذرت از ۹.۵٪ به ۸.۵٪، گندم  از ۹.۵٪ به ۷.۵٪، سویا از ۲۶٪ به ۲۴٪ و محصولات جانبی سویا از ۲۴.۵٪ به ۲۲.۵٪، فضای رقابتی تازه‌ای در بازار غلات این کشور شکل گرفته است.
در بخش ذرت، کاشت محصول جدید به‌دلیل بارندگی‌های  شدید و وقوع سیلاب در برخی مناطق تنها به ۳۷ تا ۳۹ درصد رسیده و همین موضوع روند عرضه آینده را با عدم‌قطعیت همراه کرده است. با وجود این تأخیر، برآورد تولید برای سال ۲۰۲۵/۲۶ همچنان در سطح ۵۳ میلیون تن حفظ شده و برخی فعالان احتمال افزایش  آن را در صورت بهبود شرایط جوی بعید نمی‌دانند. قیمت ها تحويل بنادر آرژانتين برای بارگیری ژانویه در محدوده ٢٢٠ دلار در هر تن باقی مانده و با وجود رشد قیمت‌های آتی، حجم معاملات همچنان پایین است. کاهش عوارض صادراتی می‌تواند به‌صورت مستقیم حاشیه رقابت‌پذیری آرژانتین را بهبود بخشد و جریان فروش را در بازه ژانویه تا مارس را تقویت کند.
در بازار گندم، شرایط همچنان چالشی است. عملکرد برداشت امسال ضعیف‌تر از انتظار و پایین‌تر از میانگین معمول گزارش شده و بارندگی‌های سنگین باعث افت  کیفیت در بخش‌هایی از محصول شده است. در بازار جهانی نیز رقابت شدید سایر صادرکنندگان قیمت گندم آرژانتین را تحويل بنادر در محدوده ٢٣٠ دلار در هر تن محدود نگه داشته است. با این حال، کاهش عوارض صادراتی گندم به ۷.۵٪ می‌تواند هزینه تمام‌شده را پایین آورده و جایگاه آرژانتین را در مناقصات شمال آفریقا و آسیا تقویت کند.
در بازار کنجاله سویا نیز تقاضا باثبات  اما عرضه کوتاه‌مدت به دلیل تأخیر در کاشت و شرایط جوّی نامساعد محدودتر  شده است. قیمت ها تحويل بنادر برای بارگیری ژانویه در كانال ٣٤٥ تا ٣٥٠ دلار در هر تن قرار دارد و همچنان برای خریداران منطقه‌ای جذاب است. کاهش  عوارض صادراتی کنجاله  از ۲۴.۵٪ به ۲۲.۵٪ قدرت رقابتی آرژانتین را (به‌عنوان بزرگ‌ترین صادرکننده کنجاله سویا) افزایش می‌دهد و انتظار می‌رود در سه‌ماهه نخست سال جدید، فروش‌های رو به رشد و قراردادهای بیشتری ثبت شود.
نمودار زير نشان می‌دهد که تولید ذرت آرژانتین در سال‌های اخیر عمدتاً در سطحی بالا و نزدیک به بیش از ۵۰ میلیون تن قرار داشته است. با این حال، رشد سالانه بسیار نوسانی بوده و از جهش‌های شدید تا افت‌های عمیق را تجربه کرده است؛ موضوعی که تأثیر مستقیم شرایط اقلیمی و نوسانات کاشت را بر عملکرد هر سال برجسته می‌کند.
**

ضعف در شاخص‌های کلان اقتصادی چین (از جمله کاهش سرعت فعالیت‌های خدماتی و استمرار ضعف در بخش تولید که طبق آخرین شاخص PMI همچنان در منطقۀ رکود و زير ٥٠ قرار دارد) به کاهش  محسوس تقاضای خوراک و نهاده‌های دامی منجر شده است.
در بازار دانه‌های روغنی نیز فشار تقاضا کاملاً مشهود است: قیمت سویا و کنجاله داخلی چین پس از یک دوره افزایش، با اصلاح مورد انتظار به کف یک‌هفتۀ اخیر برگشتند، موضوعی که هم‌زمان با تجمیع موجودی واردات از آمریکای جنوبی و کاهش  نیاز فوری به خرید شکل گرفته است. کاهش گله مولد خوک  نیز این روند را تشدید کرده؛ موجودی ماده‌خوک‌ها تا پایان اکتبر به ۳۹.۹ میلیون رأس رسیده و دولت دستور کاهش  اضافی نزدیک به یک میلیون رأس دیگر را تا پایان سال داده است، عاملی که مصرف خوراک و نیاز به کنجالۀ سویا را مستقیماً کاهش  می‌دهد و فشار بیشتری بر تقاضای دانه وارد می‌کند. این افت تقاضا در گزارش‌ها به‌عنوان یکی از مهم‌ترین دلایل تضعیف چشم‌انداز بازار سویا برای چین ذکر شده است.
از منظر تجاری، الگوی واردات چین در حال چرخش به‌سمت منابع رقابتی‌تر است. خریدهای فعال سویا از برزیل باعث تقویت پریمیوم‌های برزیل شده و در مقابل، خرید از آمریکا همچنان محدود و موردی باقی مانده است. علاوه‌بر این، چین واردات روغن پالم از اندونزی و مالزی را در ماه اکتبر به ۵۷۷ هزار تن افزایش  داده است؛ اقدامی که نشان می‌دهد صنایع چین برای تأمین نیازهای روغن و انرژی به سراغ گزینه‌های ارزان‌تر رفته‌اند و تحت تأثیر مازاد عرضه کنجالۀ سویا، تمایل به جایگزینی بالا رفته است.
در بخش غلات، بارش‌های اخیر در مناطق گندم‌ خیز چین فعلاً اثر فوری ندارد، اما با توجه به آسیب‌های آب‌وهوایی پایان فصل برداشت ذرت، این عامل می‌تواند در ادامه اهمیت بیشتری پیدا کند.
در مجموع، بازار غلات چین با عرضۀ فراوان، افت تقاضای خوراک، و خریدهای محتاطانه‌تر وارد فاز پایانی سال می‌شود. وضعیتی که فضای کلی بازار را برای سویا متمایل به ضعف نگه می‌دارد.
نمودار زير، روند قیمت ذرت  را تحويل بنادر شمال‌شرق آسیا از اوایل سپتامبر نشان ميدها كه روندی پیوسته صعودی داشته و از حدود ۲۳۵ دلار به سطوح نزدیک ۲۵۵ دلار در اوایل نوامبر رسیده و سپس تقريبا ثابت مانده است.

بازار جهانی روغن آفتابگردان در شرایطی به روند تقویتی خود ادامه می‌دهد که سایر روغن‌های نباتی عمدتاً تحت فشار كاهشى  قرار دارند.
داده‌های تازه کمیسیون اروپا نشان می‌دهد کمبود  شدید دانه آفتابگردان موجب افت ۱۴ درصدی حجم روغن كشى در فصل سوم شده و آن را به ۱٫۷۴ میلیون تن رسانده که پایین‌ترین  سطح طی ۹ سال گذشته است. این محدودیت عرضه موجب شده علی‌رغم ضعف در بازار پالم و سویا، قیمت روغن آفتابگردان در اروپا در سطوح بالا تثبیت شود، به‌طوری‌که نرخ خام آفتاب تحويل بنادر اروپای شمال غربی در كانال ١٣٦٠ دلار بدون تغییر باقی مانده است.
در حوزه دریای سیاه، فشار كاهش  عرضه همچنان پررنگ است و تصویر بنیادی بازار را هرچه بیشتر به سمت کمبود سوق می‌دهد. در اوکراین، حتی با افزودن ۱ تا ۱.۳ میلیون تن تولید غیررسمی بر برآورد رسمی ۹.۱ میلیون تن، مجموع عملکرد کشور همچنان به‌طور محسوسی کمتر  از ظرفیت روغن‌کشی است؛ کمبودی که کارخانه‌ها را وادار کرده برای جذب دانه محدود موجود، قیمت خرید را ۱۰۰ تا ۳۰۰ گریونا (واحد پول اوکراین) افزایش  دهند. با کاهش تدریجی موجودی‌ها، انتظار می‌رود شکاف میان ظرفیت روغن‌کشی و حجم دانه در دسترس عمیق‌تر شود و فشار افزایشی بر قیمت‌ها شدت گیرد. در همین حال، ریسک‌های لجستیکی و ناپایداری مسیرهای حمل‌ونقل باعث شده هزینه تأمین در اروپا همچنان بالا بماند.
در روسیه نیز کاهش  برآورد تولید از ۱۷.۸ به ۱۷ میلیون تن و افزایش  عوارض صادراتی روغن آفتابگردان به ۱۰۴ دلار در هر تن، محدودیت عرضه جهانی را تشدید کرده است.
مجموعه این عوامل (از کمبود ساختاری دانه و محدودیت روغن‌کشی اروپا تا ابهامات ژئوپلیتیکی و تضعیف ظرفیت صادراتی دریای سیاه) چشم‌انداز بازار را در مسیر قیمت‌های بالاتر  با ریسک نزولی بسیار محدود حفظ می‌کند.
نمودار زير، روند قیمت روغن آفتابگردان خام  تحويل بنادر دریای سیاه را نشان می‌دهد که پس از افت شدید از اواخر ۲۰۲۲ تا اواسط ۲۰۲۳، در محدوده ۷۰۰–۸۰۰ دلار تثبیت شده و سپس از ابتدای ۲۰۲۴ وارد مسیر افزایشی شده است. از نیمه ۲۰۲۴ به بعد، به‌ویژه با تشدید کمبود دانه و محدودیت عرضه در اوکراین و روسیه، قیمت‌ها به‌صورت پیوسته صعود  کرده و تا نزدیک ۱۲۵۰ دلار در نوامبر ۲۰۲۵ رشد کرده‌اند.

وزارت کشاورزی روسیه روز جمعه، عوارض صادراتى را براى تاريخ دهم الى شانزدهم ماه دسامبر را اعلام كرد؛
بر اين اساس، شاهد صفر  شدن عوارض صادراتى گندم  خواهيم بود. عوارض جو و ذرت  كماكان صفر  باقى خواهد ماند. بازار غلات روسیه در آستانه ماه دسامبر با پشتوانه عرضه فراوان و چشم‌انداز قوی برای فصل ۲۶/۲۰۲۵ قرار دارد. شرایط مناسب آب‌وهوایی و پیشرفت بسیار خوب  کشت زمستانه، چشم‌انداز برداشت بالاتر از میانگین را تقویت کرده و حجم گندم سال آینده در محدوده ۸۵.۵ تا ۸۸ میلیون تن برآورد می‌شود، در حالی که دامنه نوسان ناشی از ریسک‌های آب‌وهوایی ۸۲ تا ۹۱ میلیون تن ارزیابی می‌شود.
در برداشت جاری نیز عملکرد روسیه چشمگیر بوده است: تاکنون ۹۱.۵ میلیون تن گندم، ۲۱.۷ میلیون تن جو و ۱۱.۹ میلیون تن ذرت برداشت شده که همگی نسبت به سال گذشته رشد  دارند. تولید گندم با پروتئین ۱۲.۵ درصد به حدود ۲۸ میلیون تن رسیده است. در چنین شرایطی، پتانسیل صادرات گندم برای فصل ۲۶/۲۰۲۵ حدود ۴۴.۱ میلیون تن برآورد می‌شود که از رقم ۴۳.۳ میلیون تن سال گذشته بالاتر است، در حالی که ذخایر پایانی در سطح ۱۴.۸ میلیون تن پایدار باقی می‌ماند. اگر توزیع برداشت در مناطق مختلف یکنواخت‌تر بود، روسیه می‌توانست تا ۴۵ میلیون تن گندم صادر کند.
از سوى ديگر، صادرات در ماه نوامبر روندی بسیار قدرتمند داشت و تنها در بازه ۱ تا ۲۰ نوامبر حدود ۳.۴۶ میلیون تن گندم بارگیری شد. ایران و ترکیه هرکدام ۵۵۶ هزار تن و مصر ۵۰۳ هزار تن از این حجم صادرات را سهم داشتند. از ابتدای دسامبر، مالیات صادرات گندم با کاهش  ۹۶ درصدی به ۸.۹ روبل در هر تن رسیده و این موضوع انگیزه صادرکنندگان را افزایش داده است. قیمت‌های داخلی در بنادر به ۱۵.۸ تا ۱۶ هزار روبل کاهش یافت که تحت‌تأثیر افت قیمت‌ها در مناقصات بین‌المللی و نوسانات نرخ روبل بود.
در بازار داخلی، آسیابان‌ها از نظر موجودی مشکلی ندارند اما کشاورزان (به‌ویژه در جنوب) به امید قیمت‌های بالاتر، عرضه خود را محدود کرده‌اند. همچنین تمرکز بر حمل گندم و محدودیت‌های لجستیکی سرعت صادرات ذرت و جو را کاهش داده است؛ با وجود این، تقاضای قوی خاورمیانه و شمال آفریقا همچنان از بازار حمایت می‌کند. در مجموع، روسیه با عرضه فراوان، کیفیت عالی محصول و ظرفیت صادراتی بالا وارد فصل جدید می‌شود، اما نوسانات آینده همچنان به مناقصات جهانی، رفتار فروشندگان داخلی و تحولات ارزی وابسته خواهد بود.
نمودار زير، روند قیمت پیشنهادی گندم ۱۲.۵٪ پروتئین در بنادر آب‌عمیق طی سه سال نشان ميدهد. اين روند، نوسانات قابل‌توجهی داشته و پس از چند جهش مقطعی، در سال ۲۰۲۵ عمدتاً در محدوده ۱۵ تا ۱۶ هزار روبل تثبیت شده است.
این نمودار همچنین نشان می‌دهد که هر بار افت شدید قیمت معمولاً با یک دوره بازیابی سریع همراه بوده و بازار در نهایت به سطح تعادلی نسبتاً ثابت بازگشته است.