بازار سویا در برزیل همچنان تحت‌تأثیر روند برداشت، وضعیت لجستیک و جریان صادرات قرار دارد.
بر اساس داده‌های اخير شرکت ملی تأمین و عرضه محصولات کشاورزی برزيل، سطح زیرکشت دانه سويا به‌طور کامل تکمیل شده و میزان برداشت تا اواسط ماه جارى ميلادى، حدود ۲۴ تا ۲۵ درصد برآورد می‌شود که اندکی پایین‌تر  از سال گذشته است. بارش‌های مستمر در مناطق مرکزی و شمالی به‌ویژه ماتوگروسو و گویاس، اگرچه از منظر رطوبت خاک برای مراحل پایانی رشد مطلوب بوده، اما در کوتاه‌مدت موجب کندی عملیات برداشت و فشار بر زنجیره حمل‌ونقل شده است.
در بخش صادرات، برآورد انجمن ملی صادرکنندگان غلات برزیل (ANEC) برای ماه فوریه حدود ۱۱.۴۶ میلیون تن سویا است، در حالی‌که داده‌های لاین‌آپ کشتی‌ها نشان می‌دهد تاکنون حدود ۵.۵ میلیون تن بارگیری شده و نزدیک به ۱.۶ میلیون تن نیز در حال بارگیری است؛ مقصد اصلی این محموله‌ها چین است. تقویت نرخ ارز رئال (در محدوده ۵.۱۷ در برابر دلار) همراه با بهبود نسبی پرمیوم‌های صادراتی، نشانه‌ای از تقاضای فعال در بازار فیزیکی است؛ با این حال پیشروی برداشت و برآورد ذخایر مناسب جهانی، مانع شکل‌گیری موج صعودی  پرقدرت در قیمت‌ها شده است.
در بازار ذرت، تمرکز اصلی بر توسعه کشت دوم (سافرینا) معطوف است.
برداشت ذرت کشت اول اندکی عقب‌تر از سال گذشته پیش می‌رود و پیشرفت کشت سافرینا نیز در محدوده ۳۱ تا ۳۲ درصد گزارش شده که نسبت به سال قبل کمی کندتر است. الگوی بارشی مناسب در مناطق مرکزی از منظر پتانسیل عملکرد حمایتی تلقی می‌شود، اما تداوم بارش‌ها می‌تواند زمان‌بندی کاشت و حمل محصول را با وقفه مواجه سازد. صادرات ذرت برزیل در فوریه در حدود ۱.۱ میلیون تن برآورد می‌شود و لاین‌آپ کشتی‌ها نشان می‌دهد حدود ۷۶۰ هزار تن تاکنون بارگیری شده یا در حال بارگیری است که مقاصد اصلی آن شامل مصر، ویتنام، مالزی و برخی کشورهای خاورمیانه است.
در مقطع فعلی، جریان صادرات ذرت، ماهیتی فصلی و محدود دارد و انتظار می‌رود با ورود تدریجی محصول سافرینا به بازار، نقش برزیل در عرضه جهانی پررنگ‌تر شود.
در مجموع، چشم‌انداز میان‌مدت بازار ذرت برزیل تابعی از سرعت برداشت، شرایط آب‌وهوایی ماه‌های پیش‌رو، هزینه‌های حمل و نوسانات ارزی خواهد بود.
نمودار زير، روند موارد تأییدشده بیماری زنگ آسیایی سویا در برزیل در فصل ۲۰۲۵/۲۶ (خط قرمز) را نشان ميدهد كه بالاتر از سال زراعی ۲۰۲۴/۲۵ قرار گرفته، اما همچنان پایین‌تر از میانگین پنج‌ساله و فاصله قابل‌توجهی با میانگین ۱۹ ساله دارد. این وضعیت نشان می‌دهد فشار بیماری نسبت به سال گذشته افزایش  یافته، اما در مقایسه با الگوی بلندمدت هنوز به سطوح بحرانی تاریخی نرسیده است.

بازار غلات آرژانتین در آستانه ورود به مرحله تعیین‌کننده‌ای از فصل جاری قرار دارد؛ جایی که برآوردهای تولید و روند برداشت همچنان در حال بازنگری  است. بورس غلات بوئنوس‌آیرس تولید ذرت فصل ۲۰۲۵/۲۶ را به ۵۷ میلیون تن کاهش  داده، در حالی‌که بورس روزاریو همچنان برآوردی خوش‌بینانه‌تر و در سطح رکورد ۶۲ میلیون تن ارائه می‌دهد که نشان‌دهنده حساسیت عملکرد نهایی به بارش‌های هفته‌های آتی است.
سطح کیفی مزارع ذرت نسبت به سال گذشته به‌مراتب بهبود یافته، هرچند در مقیاس هفتگی اندکی افت داشته است.
در بخش سویا، برآورد تولید به ۴۸ میلیون تن افزایش  یافته که منعکس‌کننده شرایط مساعد اقلیمی در مناطق کلیدی است. همچنین تولید دانه آفتابگردان  بالاتر از پیش‌بینی‌های رسمی ارزیابی می‌شود و برآوردهای محلی تا ۶.۲ میلیون تن را نشان می‌دهد که از افزایش تعهدات صادراتی به ترکیه و اتحادیه اروپا حمایت می‌کند.
با این حال، اعلام اعتصاب ۲۴ ساعته کارگران فدرال در بنادر، بار دیگر ریسک‌های لجستیکی 🚢در کریدور صادراتی پارانا را برجسته ساخته است.
قیمت‌ها تحويل بنادر آرژانتین همچنان رقابتی ارزیابی می‌شود اما با فشار رقابت از سوی برزیل و منطقه دریای سیاه مواجه است. نرخ‌های پیشنهادی گندم هم تحويل بنادر آرژتنتين حدود ۲۳۵ دلار در هر تن گزارش شده، در حالی‌که تقاضا در محدوده ۲۳۰ دلار متمرکز است که نشان‌دهنده فاصله محدود مذاکراتی میان خریدار و فروشنده است.
در بازار ذرت، قیمت‌های تحويل بنادر برای حمل در دوره هاى نزدیک در كانال ٢٠٥ تا ٢١٠ دلار در هر تن قرار دارد و جایگاه آرژانتین را در تأمین بازارهای مدیترانه و شمال آفریقا تثبیت می‌کند. شرایط جوّی در مجموع در نواحی اصلی تولیدی مساعد و در محدوده نرمال گزارش شده و در حال حاضر تهدید فوری برای عرضه ایجاد نمی‌کند .
در مجموع، تراز بنیادی بازار غلات آرژانتین از منظر عرضه قوی ارزیابی می‌شود، اما مسیر قیمتی آتی به‌شدت وابسته به روند صادرات، وضعیت لجستیک داخلی و شدت رقابت در بازارهای جهانی خواهد بود.
نمودار زير، روند ثبت صادرات محصولات کشاورزی آرژانتین را از اوایل دسامبر تا اواسط فوریه نشان می‌دهد که به‌صورت نوسانی و مقطعی انجام شده و به‌جای جریان یکنواخت، با ثبت‌های جهشی در برخی روزها همراه بوده است.
بیشترین حجم ثبت‌ها مربوط به ذرت  و کنجاله سویا بوده، در حالی‌که گندم و روغن‌ سهم کوچک‌تر اما دوره‌ای داشته‌اند و دانه سویا عملاً حضور محدودی در ثبت‌ آمار صادراتی داشته است.
**

بازار جهانی روغن آفتابگردان همچنان تحت تأثیر محدودیت ️ عرضه دانه در منطقه دریای سیاه، تقاضای منطقه‌ای پایدار و رقابت فشرده با روغن پالم و سویا  قرار دارد.
در اروپا، قیمت فوب شمال‌غرب اروپا در محدوده ۱۴۷۰ دلار به ازای هر تن تثبیت شده و علی‌رغم کاهش  حجم معاملات نقدی، از حمایت بنیادی برخوردار است. در مقابل، نرخ‌های دریای سیاه تقویت شده و قیمت فوب تحويل بنادر اوکراین به حدود ١٣٥٠ دلار در هر تن رسیده که نسبت به هفته قبل افزایش نشان می‌دهد؛ همچنین قیمت ها تحويل ترمينال ها در بنادر اوکراین در حوالی ۱۳۱۰ دلار در هر تن قرار دارد. محدودیت ️ فروش کشاورزان، مشكلات لجستیکی در اوکراین و تقاضای فعال ترکیه از عوامل اصلی حمایت‌کننده قیمت‌ها بوده‌اند.
با اين حال، صادرات بالاتر از میانگین تاریخی دانه آفتابگردان از رومانی بخشی از فشار عرضه را تعدیل کرده است. در مقایسه با روغن‌های رقیب، روغن آفتابگردان همچنان با پرمیوم نسبت به پالم معامله می‌شود، اما با کاهش فاصله قیمتی پالم و ابهامات پیرامون صادرات روغن سویا، جذابیت نسبی آن در حال تقویت است.
تولید جهانی روغن آفتابگردان در فصل ۲۰۲۵/۲۶ حدود ۲۱ تا ۲۲ میلیون تن برآورد می‌شود که سهم عمده آن به اوکراین، روسیه و اتحادیه اروپا تعلق دارد و این سه منطقه در مجموع حدود ۷۰ تا ۷۵ درصد تولید جهانی را تشکیل می‌دهند. اوکراین علی‌رغم محدودیت‌های زیرساختی و ریسک‌های امنیتی، همچنان بازیگر اصلی صادراتی باقی مانده، در حالی که تولید روسیه در سطح نسبتاً باثباتی  قرار دارد. در سمت تقاضا، هند به‌عنوان بزرگ‌ترین واردکننده روغن‌های نباتی جهان، واردات روغن آفتابگردان خود را در سال زراعی ۲۰۲۵/۲۶ به حدود ۳.۰۵ میلیون تن افزایش  داده است (در مقایسه با ۲.۹۱ میلیون تن سال قبل). واردات ماه ژانویه ۲۰۲۶ حدود ۲۶۷ هزار تن بوده و مجموع واردات اکتبر تا ژانویه به حدود ۱.۰۱۵ میلیون تن رسیده که اندکی کمتر از مدت مشابه سال گذشته است.
در مجموع، تقاضای روغن آفتابگردان همچنان باثبات اما حساس به قیمت ارزیابی می‌شود و چشم‌انداز بازار در نیمه دوم سال ۲۰۲۶ به میزان دسترسی دانه در دریای سیاه، تحولات سیاستی در بازار پالم اندونزی و روند مقررات سوخت‌های زیستی ️در سطح جهانی وابسته خواهد بود؛ عواملی که تعیین خواهند کرد آیا این روغن می‌تواند پرمیوم فعلی خود را حفظ کند یا با فشار رقابتی بیشتری مواجه خواهد شد.
نمودار زير، قیمت روغن آفتابگردان فوب شمال‌غرب اروپا را پس از جهش قابل‌توجه در ژانویه نشان ميدهد كه همچنان در سطحی بالاتر از ساير روغن ها معامله و پرمیوم خود را حفظ کرده است.

وزارت کشاورزی روسیه روز جمعه، عوارض صادراتى را براى تاريخ ٢٥ام ماه فوريه الى سوم ماه مارچ را اعلام كرد؛
بر اين اساس، كماكان شاهد صفر  بودن عوارض صادراتى گندم  خواهيم بود. عوارض جو و ذرت  نيز صفر  باقى خواهد ماند.
بازار غلات روسیه در آستانه سال ۲۰۲۶ وارد فاز تقویت چشم‌انداز صادراتی شده است. بر اساس برآوردهای اخیر، تولید گندم روسیه برای سال زراعی جدید تا سطح حدود ۹۱ میلیون تن برآورد شده و ظرفیت صادراتی می‌تواند به حدود ۴۷.۵ میلیون تن برسد که بالاتر  از برآوردهای پیشین است . در بازار فیزیکی، قیمت گندم  ۱۲.۵ درصد روسیه در محدوده حدود ٢٣٥ دلار به ازای هر تن فوب تثبیت شده است که نشان‌دهنده حفظ رقابت‌پذیری  روسیه در بازار دریای سیاه علی‌رغم وفور نسبی عرضه جهانی است. سناریوی خوش‌بینانه برای برداشت کل غلات در سال جاری، رقمی بین ۱۴۸ تا ۱۵۴ میلیون تن را مطرح می‌کند که در صورت تحقق، زمینه دستیابی به هدف ۴۳.۵ میلیارد دلاری صادرات محصولات کشاورزی در سال ۲۰۲۶ را فراهم می‌سازد. با این حال، ریسک‌های  اقلیمی به‌ویژه احتمال یخبندان  در مناطق گندم زمستانه و همچنین سطح بالای موجودی در سه‌ماهه اول و دوم سال، همچنان مانع  شکل‌گیری موج صعودی پایدار در قیمت‌هاست.
در بخش ذرت  و جو دامی، روسیه نقش مکمل اما راهبردی خود را در کریدور دریای سیاه حفظ کرده است. قیمت‌های ذرت در محدوده حدود ٢٢٥ تا ٢٣٠ دلار فوب در مبادی دریای سیاه در نوسان است که امکان حضور رقابتی روسیه در بازارهای مدیترانه و خاورمیانه را فراهم می‌کند. جو دامی نیز همچنان به تقاضای پایدار شمال آفریقا و خاورمیانه وابسته است و با توجه به مزیت جغرافیایی روسیه، جریان صادراتی آن از پایداری نسبی برخوردار است. در چارچوب هدف‌گذاری افزایش صادرات کشاورزی به ۵۵ میلیارد دلار تا سال ۲۰۳۰، بازگشت سطح زیرکشت و بهبود عملکرد در هکتار می‌تواند عرضه مازاد قابل توجهی ایجاد کند؛ به‌گونه‌ای که گندم  همچنان ستون اصلی صادرات باقی بماند و ذرت و جو  سهم تکمیلی اما رو به رشدی  در سبد صادراتی روسیه ایفا کنند، مشروط بر آنکه شرایط لجستیکی و بنادر دریای سیاه بدون اختلال ادامه یابد.
در زير، متوسط روند قيمت جو (منحنى آبى )  و ذرت (منحنى نارنجى )  را تحويل بندر نووروسيسك روسيه طى يك ماه قبل، بررسى ميكنيم.