بازار غلات اوکراین همچنان ساختاری کاملاً صادرات‌محور دارد و علی‌رغم اختلالات مقطعی ناشی از محدودیت‌های ️ زیرساختی و شرایط جوّی، کریدور دریایی نقش اصلی را در جابه‌جایی محموله‌ها ایفا می‌کند.
بهبود عملکرد بنادر حوزه «اودسای بزرگ» نسبت به هفته‌های گذشته موجب تسریع گردش کشتی‌ها و جلوگیری از انباشت قابل‌توجه موجودی در پایانه‌ها شده است.
در مقابل، بارگیری ریلی نسبت به ماه گذشته کاهش یافته که نشان‌دهنده عرضه محدودتر و رویکرد محتاطانه کشاورزان در فروش است. مسیرهای مرزی غربی همچنان سهمی فرعی دارند و عمدتاً به صادرات محصولات فرآوری‌شده اختصاص یافته‌اند.
در بازار گندم، نگرانی‌های آب‌وهوایی در روسیه و بخش‌هایی از منطقه دریای سیاه موجب افزایش  نسبی نوسان در بازارهای آتی شده و از نظر روانی از گندم ١١.٥٪؜ اوکراین حمایت کرده است. با این حال، سطح بالای  ذخایر جهانی و حجم مناسب گندم باقی‌مانده از محصول قدیم در داخل کشور، مانع ️ از شکل‌گیری روند صعودی پایدار شده و بازار را در وضعیت متعادل نگه داشته است.
بازار جو نیز با اتکا به تقاضای مستمر از مقاصد مدیترانه‌ای و خاورمیانه‌ای، روندی باثبات دارد و همچنان جایگاه رقابتی خود را در چارچوب عرضه دریای سیاه حفظ کرده است.
در بازار ذرت، پس از موج قبلی افزايش  قيمت ناشی از تقاضای بین‌المللی، فاز تثبیت قیمت‌ها شکل گرفته است. ظرفیت صادرات ذرت اوکراین برای فصل ۲۰۲۵/۲۶ به حدود ۲۲ میلیون تن کاهش  یافته که عمدتاً نتیجه تأخیر در برداشت و محدودیت‌های لجستیکی است. در عین حال، برآورد تولید در سطح حدود ۲۹ – ٣١ میلیون تن قرار دارد که همچنان با عدم‌قطعیت همراه بوده و تصویر نهایی از مازاد صادراتی را وابسته به تحولات آتی می‌سازد.
در سطح جهانی، استمرار صادرات قوی آمریکا و کاهش نسبی موجودی‌ها از بازار حمایت می‌کند، اما بهبود چشم‌انداز عرضه در آمریکای جنوبی مانع ️ از جهش‌های سریع قیمتی شده است.
در مجموع، بازار ذرت اوکراین میان سیگنال‌های مثبت تقاضای خارجی و محدودیت‌های عملیاتی داخلی در حال ایجاد تعادل است، در حالی‌که گندم  و جو نیز بدون نشانه‌ای از تغییر ساختاری در روند، در چارچوبی نسبتاً باثبات معامله می‌شوند.
در زير، متوسط روند قيمت گندم  ١١.٥٪؜ اكراين را طى شش ماه، بررسى ميكنيم.

تراز غلات چین در چشم‌انداز فصل ۲۰۲۵/۲۶ همچنان باثبات  ارزیابی می‌شود و وزارت کشاورزی این کشور در گزارش فوریه CASDE (برآورد عرضه و تقاضاى محصولات كشاورزى چين) پیش‌بینی‌های خود برای ذرت و سویا را بدون تغییر حفظ کرده است.
سطح زیرکشت ذرت ۴۴.۹۶ میلیون هکتار و تولید آن ۳۰۱.۲۴ میلیون تن برآورد شده، در حالی‌که مصرف ۲۹۹.۰۲ میلیون تن پیش‌بینی می‌شود که به افزایش  ذخایر پایانی در سطح ۸.۲۱ میلیون تن منجر می‌شود. واردات ذرت  نیز در سطح ۶ میلیون تن پیش‌بینی شده که نسبت به سال‌های اوج وارداتی به‌مراتب پایین‌تر  و بیانگر اتکای بیشتر به عرضه داخلی است.
با این حال، گزارش‌هایی از بروز مشکلات کیفی ناشی از بارندگی‌های شدید  و احتمال رشد آلودگی قارچی  در ذخایر ذرت  منتشر شده که در صورت تداوم، می‌تواند نیاز به واردات تکمیلی را افزایش دهد.در همین حال، تقویت قیمت‌های داخلی ذرت  در چین نسبت به قیمت‌های صادراتی آمریکا می‌تواند فاصله قیمتی را به نفع واردات افزایش دهد؛ در صورت تداوم نگرانی‌های کیفی، این موضوع احتمال بازگشایی مجدد صرفه اقتصادی واردات را تقویت خواهد کرد.
در بازار سویا، چین همچنان نقش محوری  در جریان تجارت جهانی ایفا می‌کند.
واردات در فصل ۲۰۲۵/۲۶ برابر با ۹۵.۸ میلیون تن پیش‌بینی شده و تولید داخلی در سطح ۲۰.۹۱ میلیون تن تثبیت شده است. خوش‌بینی‌های اخیر پیرامون احتمال تمدید آتش‌بس تجاری میان ایالات متحده و چین و مطرح شدن خریدهای احتمالی جدید از آمریکا (حتی در سطوحی تا ۲۰ میلیون تن) انتظارات بازار را تقویت کرده است.
با این حال، در کوتاه‌مدت، هم‌زمان با تعطیلات  سال نوی چين، سرعت خرید از مبدأ برزیل کاهش  یافته و پریمیوم‌های صادراتی این کشور به چین تعدیل شده است.
در مجموع، اگرچه برآوردهای رسمی عرضه و تقاضا باثبات است، اما بازار غلات چین همچنان نسبت به ریسک‌های کیفی در ذرت  و تحولات ژئو‌تجاری در بازار سویا حساس باقی مانده و این عوامل می‌توانند در ماه‌های پیش‌رو بر جریان واردات اثرگذار باشند.
نمودار زير، روند آتی قيمت ذرت چین را نشان می‌دهد كه قیمت‌ها از حدود ۲۳۸۰ یوان در ژوئیه ۲۰۲۵ تا کف نزدیک به ۲۱۰۰ یوان در اکتبر کاهش یافته‌اند. از نوامبر به بعد روند صعودی تدریجی آغاز شده و قیمت‌ها در فوریه ۲۰۲۶ مجدداً به محدوده بالای ۲۳۰۰ یوان بازگشته‌اند.

بازار ذرت ایالات متحده همچنان بر اساس مؤلفه‌های عرضه و تقاضا در وضعیت باثبات  قرار دارد. فروش خالص هفتگی برای سال مالى ۲۰۲۵/۲۶ در حدود ۲.۰۷ میلیون تن ثبت شده که نشان‌دهنده تداوم تقاضای قوی صادراتی است و مجموع تعهدات فصلی را به حدود ۶۰.۸ میلیون تن رسانده است؛ سطحی که حدود ۳۱ درصد بالاتر  از دوره مشابه سال گذشته قرار دارد و بیانگر پیشروی محسوس صادرات نسبت به برآوردهای اولیه است. متوسط قيمت ها در بازار تحويل بنادر خلیج آمریکا در محدوده ٢١٠ تا ٢١٥ دلار در هر تن ارزیابی شده است.
در مجموع، علی‌رغم نوسانات مقطعی بازارهای آتی، عملکرد صادراتی مطلوب  و استمرار تقاضای خوراک دام، چشم‌انداز بازار ذرت  آمریکا را در کوتاه‌مدت حمایتی نگه داشته است.
در بازار سویای  آمریکا، روند قیمتی بیش از هر چیز تحت تأثیر فضای روانی ناشی از تحولات تجاری  و گمانه‌زنی‌ها پیرامون خریدهای احتمالی چین قرار داشته است.
فروش خالص هفتگی در سطح ۲۸۲ هزار تن گزارش شده که پایین‌ترین  رقم در سال مالى جاری محسوب می‌شود، در حالی‌که میزان حمل هفتگی به حدود ۱.۱۳ میلیون تن رسیده است.
مجموع تعهدات صادراتی فصلی در محدوده ۳۴.۶ میلیون تن قرار دارد که حدود ۲۰ درصد پایین‌تر  از سال گذشته است. با این حال، بازار آتی از فضای انتظارات مثبت حمایت گرفته بطوريكه قرارداد هاى آتى سويا  جهت تحويل ماه مارس در بورس شیکاگو در حوالی ۱۱.۱۵ دلار به ازای هر بوشل (حدود ٤١٠ دلار در تن) تثبیت شده است.
قیمت ها تحويل بندر نیواورلئان آمربكا هم برای تحویل ماه مارس به حدود ۴۵۵ دلار در هر تن افزایش یافته است.
در شرایطی که حاشیه سود روغن كشى همچنان در سطوح قابل قبول حفظ شده، تقاضای کنجاله نقش حمایتی ایفا می‌کند، هرچند ضعف نسبی بازار روغن سویا مانع  از شتاب بیشتر رشد قیمت‌ها شده است.
به طور کلی، بازار دانه سویا  ايالات متحده در کوتاه‌مدت از فضای انتظارات تجاری حمایت می‌شود، با این حال، پایداری روند صعودی قیمت‌ها منوط به تبدیل سیگنال‌های سیاسی به خریدهای قطعی از سوی چین است؛ ضمن آنکه ورود حجم بالای عرضه جدید برزیل می‌تواند در ماه‌های پیش‌رو نقش تعدیل‌کننده بر بازار ایفا کند.
در زير، روند ميزان صادرات ماهانه دانه سويا از ايالات متحده به چين را از سال مالى ٢٠٢٣/٢٤ بررسى ميكنيم.

بازار جهانی روغن سویا  به‌طور فزاینده‌ای تحت تأثیر رشد  ساختاری تقاضای سوخت‌های زیستی و محدودیت در عرضه خوراک‌های جایگزین قرار گرفته است.
بر اساس برآوردها، نیاز جهانی به دیزل زیستی در سال‌های ۲۰۲۶ و ۲۰۲۷ افزایش  محسوسی خواهد داشت، در حالی‌که رشد جمع‌آوری روغن‌های مصرف‌شده و پسماندی، متوقف و شکاف عرضه در این بخش در حال گسترش است. از آنجا که تقاضای مبتنی بر سیاست‌های حمایتی از ظرفیت تأمین روغن‌های بازیافتی فراتر رفته، بخشی از این نیاز به سمت روغن‌های گیاهی از جمله روغن سویا  هدایت می‌شود.
در ایالات متحده، اهداف بالاتر برای تولید دیزل زیستی و مشوق‌های حمایتی که خوراک داخلی را در اولویت قرار می‌دهند، مصرف داخلی روغن سویا  را تقویت کرده و احتمالاً از ظرفیت صادراتی خواهند کاست.
همزمان، تداوم اجرای سیاست‌های حمایتی در اتحادیه اروپا و بهبود تولید سوخت زیستی در چین نیز چشم‌انداز تقاضای میان‌مدت این بازار را تقویت کرده و ساختار کلی بازار روغن‌های نباتی را در وضعیت حمایتی قرار داده است.
اما، در سوی عرضه، تولید بسیار بالای سویا در برزیل و سطح مناسب تولید جهانی موجب شده دسترسی به دانه سویا همچنان کافی و از جهش‌های شدید قیمتی در بازار روغن سویا جلوگیری  شود.
پیشرفت سریع برداشت در برزیل و رقابت‌پذیری بالای صادرات این کشور، فشار مضاعفی بر چشم‌انداز صادرات ایالات متحده وارد کرده است. در آرژانتین نیز با وجود تداوم بالاى فعالیت صنعت روغن كشى و ظرفیت صادراتی قابل‌توجه، برآورد تولید در محدوده بالای ۴۰ میلیون تن همچنان به شرایط آب‌وهوایی وابسته است.
در مجموع، هرچند رشد تقاضای بخش انرژی از بازار روغن سویا حمایت ساختاری به عمل می‌آورد، اما عرضه  فراوان سویا  در آمریکای جنوبی و سطح مطلوب موجودی‌های جهانی، تعادل بازار را حفظ کرده و چشم‌انداز سال ۲۰۲۶ را در چارچوبی محتاطانه اما نسبتاً باثبات  ترسیم می‌کند.
در زير، روند قيمت روغن خام سويا تحويل بنادر آرژانتين را از سال ٢٠٢١ تا آخر هفته قبل، بررسى ميكنيم.